Từ ngàn đời nay, vàng là biểu tượng của sự giàu có và là của cải tích trữ. Ngày nay, vàng được xem là một trong những kênh đầu tư, là nơi trú ẩn của tài sản trong thời kỳ kinh tế biến động. Hiểu được các yếu tố ảnh hưởng giá vàng là chìa khóa giúp nhà đầu tư dự đoán xu hướng và đưa ra những quyết định đầu tư sáng suốt. Bài viết này sẽ phân tích toàn diện từ sức hút của vàng, các yếu tố tác động đến giá cả, đến cách thức quản lý thị trường vàng tại Việt Nam.
Tại sao vàng luôn là kênh đầu tư truyền thống được tin cậy?
Đầu tư vàng từ lâu đã được xem là một lựa chọn an toàn. Dưới đây là những lý do vững chắc giải thích cho sức hút bền bỉ của kim loại quý này:
- Tài sản trú ẩn an toàn (Safe-haven asset): Trong các thời kỳ khủng hoảng kinh tế, bất ổn chính trị hay lạm phát gia tăng, giá trị các loại tiền tệ có thể giảm sút, nhưng vàng luôn chứng minh được khả năng giữ giá trị và thậm chí còn tăng giá. Điều này biến vàng thành một "hàng rào" bảo vệ tài sản hiệu quả.
Vàng là kênh đầu tư và tích sản truyền thống và phổ biến
- Xu hướng tăng giá trường kỳ: Nếu nhìn vào lịch sử, bất chấp những biến động ngắn hạn, giá vàng luôn có xu hướng tăng trưởng theo thời gian. Đây là kênh đầu tư dài hạn lý tưởng cho những ai muốn gia tăng tài sản một cách bền vững.
- Tính thanh khoản cao: Vàng có thể dễ dàng mua đi bán lại trên toàn cầu. Tính thanh khoản cao này giúp nhà đầu tư nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt khi cần.
- Tính ứng dụng thực tế và sự khan hiếm: Vàng không chỉ dùng để tích trữ. Nó còn là nguyên liệu quan trọng trong ngành trang sức, công nghệ điện tử và y tế. Nguồn cung vàng là hữu hạn, sự khan hiếm này góp phần củng cố giá trị nội tại của nó.
Các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng trong nước và thế giới
Giá vàng không tự nhiên biến động mà chịu tác động từ một mạng lưới phức tạp các yếu tố vĩ mô và vi mô. Hiểu rõ những yếu tố này là nền tảng để dự báo giá vàng chính xác.
Yếu tố cung - cầu vàng vật chất
Nhu cầu vàng từ các ngân hàng trung ương (để dự trữ), ngành công nghiệp, trang sức, và người tiêu dùng tại các thị trường lớn như Ấn Độ, Trung Quốc trực tiếp tác động đến giá. Nguồn cung khai thác hạn chế cũng là một yếu tố then chốt.
Tìm hiểu các yếu tố ảnh hưởng tới giá vàng
Tình hình kinh tế toàn cầu
Giá vàng được xem là thước đo, phản ánh tình trạng của nền kinh tế không chỉ trong phạm vi một quốc gia mà còn trên toàn cầu. Nếu nền kinh tế suy thoái, lạm phát cao, đồng nội tệ mất giá,…thì mọi người sẽ chuyển sang tích trữ vàng để bảo toàn tài sản, kéo giá vàng tăng lên.
Chính sách tiền tệ của các ngân hàng trung ương
Chính sách tiền tệ do các ngân hàng trung ương lớn,, đặc biệt là các quyết định lãi suất từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) là yếu tố ảnh hưởng mạnh mẽ đến giá vàng. Khi Fed tăng lãi suất, các kênh đầu tư như trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn (vì lợi suất trái phiếu tăng), có thể khiến dòng tiền chảy ra khỏi vàng để tìm đến những kênh đầu tư hấp dẫn hơn, gây áp lực giảm giá vàng.
Các ngân hàng trung ương tăng tích trữ đẩy giá vàng tăng lên
Tình hình chính trị & Địa chính trị
Bất ổn chính trị, đặc biệt là các cuộc xung đột quân sự, bầu cử, hay bất ổn chính trị toàn cầu (như xung đột Nga-Ukraine, Israel-Iran) làm dấy lên lo ngại, thúc đẩy nhu cầu tìm đến các tài sản an toàn như vàng để bảo vệ tài sản của họ trước những biến động không lường trước..
Tỷ giá hối đoái và giá trị của đồng đô la Mỹ (USD)
Vàng và USD có quan hệ nghịch đảo. Khi đồng USD suy yếu, giá vàng quốc tế có xu hướng tăng để thu hút các nhà đầu tư sử dụng các loại tiền tệ khác. Ngược lại, đồng USD mạnh lên có thể khiến vàng trở nên đắt đỏ hơn, làm giảm nhu cầu và kéo giá vàng đi xuống.
Sức mạnh của đồng USD thường ngược hướng với giá vàng
Yếu tố lạm phát
Vàng được xem là công cụ phòng ngừa lạm phát hiệu quả do đó nó ảnh hưởng rất lớn đến giá vàng. Lạm phát tăng khiến sức mua của đồng tiền bị bào mòn, các nhà đầu tư đổ xô mua vàng và các tài sản có giá trị ổn định để bảo toàn tài sản. Điều này khiến nhu cầu mua vàng tăng, đẩy giá vàng lên cao.
Bởi vậy, trong những thời kỳ lạm phát cao, giá vàng thường có xu hướng tăng mạnh.
Lợi suất trái phiếu lãi suất tiết kiệm
Giá vàng và lợi suất trái phiếu, lãi suất tiết kiệm thường có mối quan hệ ngược chiều. Khi lợi suất trái phiếu tăng, dòng tiền có xu hướng chuyển vào trái phiếu để sinh lời cao hơn. Điều này làm giảm nhu cầu vàng, kéo giá vàng xuống
Giá vàng trong nước bị ảnh hưởng bởi giá vàng thế giới
Đây là yếu tố then chốt nhất. Giá vàng trong nước luôn biến động theo giá vàng quốc tế (tính bằng USD/ounce). Theo dự báo mới nhất từ Goldman Sachs, giá vàng thế giới có thể chạm mức 3,300 USD/ounce vào cuối năm 2025, kéo theo giá trong nước có khả năng tăng từ 7-8%.
Chính sách quản lý ảnh hưởng đến giá vàng trong nước
Tại Việt Nam, các chính sách hành chính của Ngân hàng Nhà nước như siết chặt nhập khẩu, điều chỉnh chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế có tác động trực tiếp đến biến động giá vàng trên thị trường nội địa.
Giá vàng trong nước phần lớn sẽ theo xu hướng giá vàng thế giới
Nguyên tắc quản lý kinh doanh vàng tại Việt Nam
Để ổn định và phát triển bền vững thị trường vàng trong nước, Ngân hàng Nhà nước (SBV) là cơ quan thay mặt Chính phủ quản lý các hoạt động kinh doanh vàng (theo quy định tại Nghị định 24/2012/NĐ-CP và Nghị định 232/2025/NĐ-CP).
Nhà nước độc quyền sản xuất vàng miếng, xuất khẩu vàng nguyên liệu và nhập khẩu vàng nguyên liệu để sản xuất vàng miếng. Tổ chức, cá nhân hoạt động kinh doanh vàng (bao gồm cả vàng miếng, vàng trang sức, mỹ nghệ…) phải tuân thủ các quy định của Nghị định này và các quy định của luật pháp có liên quan.
Khách hàng mua, bán vàng có giá trị từ 20 triệu đồng/ngày phải thanh toán qua hình thức chuyển khoản vào tài khoản thanh toán của doanh nghiệp kinh doanh vàng.
Giá vàng thường bị tác động cùng lúc bởi nhiều yếu tố
Lời khuyên cho những cá nhân đang muốn đầu tư vàng
Để đầu tư vàng hiệu quả, nhà đầu tư cần phải hiểu rằng giá vàng tăng hoặc giảm do tác động đan xen của nhiều yếu tố. Do đó, cần phải theo dõi sát sao các yếu tố ảnh hưởng giá vàng được nêu trên, đặc biệt là các động thái từ Fed, diễn biến lạm phát và tình hình địa chính trị.
Bên cạnh đó, việc hiểu rõ các quy định trong nước sẽ giúp bạn tham gia thị trường một cách minh bạch và an toàn. Xu hướng phát triển các sản phẩm vàng tài chính như ETF vàng cũng là một kênh đầu tư đáng cân nhắc để giảm thiểu rủi ro từ việc tích trữ vàng vật chất.
Bạn cũng có thể tải TOPI hoặc truy cập các bài viết về giá vàng trên topi.vn để cập nhật tình hình thị trường trong nước và quốc tế cũng như tham khảo những phân tích, nhận định, dự đoán từ chuyên gia về xu hướng giá sắp tới.
Hy vọng bài viết từ TOPI đã cung cấp cho bạn một cái nhìn toàn diện về các yếu tố ảnh hưởng đến giá vàng, giúp bạn tự tin hơn trong hành trình đầu tư của mình.
