Cuối năm lãi suất huy động sẽ như thế nào?

Cuối năm 2025 lãi suất huy động sẽ như thế nào? Tăng - giảm hay đi ngang? Để biết xu hướng lãi suất cuối năm 2025, hãy tham khảo những phân tích và dự đoán từ các chuyên gia kinh tế uy tín.

Ổn định là gam màu chủ đạo, nhưng áp lực tăng trưởng tín dụng vẫn hiện hữu

Thông thường, quý IV hàng năm là giai đoạn "nước rút" của nền kinh tế, khi các ngân hàng đẩy mạnh tăng trưởng tín dụng để hoàn thành chỉ tiêu. Theo quy luật thị trường, nhu cầu vốn tăng cao thường kéo theo áp lực tăng lãi suất huy động.

Tuy nhiên, giới chuyên gia nhận định, diễn biến lãi suất huy động cuối năm 2025 có thể không hoàn toàn đi theo quy luật thông thường.

Bức tranh lãi suất tiết kiệm nửa cuối năm 2025 được dự báo sẽ giữ gam màu ổn định, nhưng vẫn tiềm ẩn những biến động nhẹ ở từng giai đoạn, tùy thuộc vào diễn biến tăng trưởng tín dụng thực tế và chính sách điều hành linh hoạt của Ngân hàng Nhà nước (NHNN).

Xu hướng lãi suất ngân hàng cuối năm 2025 được cho là ổn định

Nhiều chuyên gia kinh tế đều đồng thuận rằng quyết tâm chính trị của NHNN là yếu tố then chốt kiềm chế xu hướng tăng lãi suất, bất chấp áp lực từ thị trường:

• TS. Cấn Văn Lực (Chuyên gia Kinh tế trưởng BIDV) cho rằng, dư địa chính sách tiền tệ của NHNN hiện rất eo hẹp nên ngắn hạn khó giảm thêm lãi suất. Điều này gián tiếp khẳng định mặt bằng lãi suất đang ở mức hợp lý và sẽ được duy trì ổn định.
• Chứng khoán Vietcombank (VCBS) kỳ vọng lãi suất huy động sẽ ổn định (đi ngang) trong thời gian tới, vì NHNN tiếp tục điều hành lãi suất ổn định để đảm bảo phù hợp với lãi suất chung của nền kinh tế cũng như phù hợp với các chỉ tiêu kinh tế vĩ mô khác.
• Ông Đinh Đức Quang (UOB Việt Nam) dự báo NHNN nhiều khả năng sẽ duy trì chính sách tiền tệ thận trọng trong những tháng cuối năm, từ đó giữ mặt bằng lãi suất tương đối ổn định.

Xem thêm:

Lãi suất ngân hàng Vietinbank

Lãi suất qua đêm là gì? Những yếu tố nào ảnh hưởng đến lãi suất liên ngân hàng

Tín dụng tăng nhanh nhưng lãi suất vẫn khó tăng

Một trong những yếu tố lớn nhất tạo áp lực ngược trở lại đối với lãi suất huy động chính là đà tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ trong thời gian qua.

Tính đến cuối quý II/2025, dư nợ tín dụng toàn hệ thống đã tăng 9,9% so với cuối năm 2024 (tăng 19,3% so với cùng kỳ 2024), đây là mức tăng trưởng cao nhất trong nhiều năm trở lại đây. Một số công ty chứng khoán (VCBS, UOB) thậm chí dự báo tăng trưởng tín dụng cả năm 2025 có thể bứt tốc, đạt từ 18% - 20%, vượt xa mục tiêu 16% của NHNN.

Lãi suất khó tăng do cần đạt mục tiêu tăng trưởng tín dụng của NHNN

Mức tăng trưởng cho vay mạnh mẽ đang tạo áp lực thanh khoản cho các ngân hàng. Tốc độ tăng trưởng tín dụng được ước tính cao hơn 1,3-1,5 lần so với huy động vốn, buộc một số ngân hàng thương mại tư nhân (như TPBank, VPBank, Eximbank) phải nâng lãi suất thêm 0,1-0,2%/năm ở một số kỳ hạn ngắn để tăng sức hút và đảm bảo nguồn vốn ổn định.

Chứng khoán KB (KBSV) không loại trừ khả năng thanh khoản sẽ căng thẳng trong một vài thời điểm – nhất là giai đoạn đẩy mạnh tín dụng cuối năm. Do đó, lãi suất huy động có thể tăng nhẹ trở lại từ quý IV/2025 để đáp ứng nguồn vốn.

Các yếu tố giữ ổn định và giảm lãi suất trong giai đoạn cuối năm 2025

Mặc dù có áp lực từ tăng trưởng tín dụng cao theo mùa vụ cuối năm, xu hướng tăng lãi suất được dự báo sẽ bị kiềm chế mạnh mẽ nhờ sự phối hợp của các yếu tố chính sách trong nước và diễn biến kinh tế quốc tế:

Định hướng từ Ngân hàng Nhà nước: Tăng chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng nhằm đáp ứng nhu cầu vốn cho nền kinh tế

Đây là yếu tố quan trọng nhất "ghìm cương" lãi suất, phá vỡ quy luật tăng giá vốn cuối năm. NHNN đã liên tục khẳng định và chỉ đạo các tổ chức tín dụng phấn đấu giảm lãi suất huy động và giữ ổn định thị trường tiền tệ. Mục tiêu rõ ràng này nhằm tạo dư địa giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ tối đa cho doanh nghiệp và nền kinh tế phục hồi.

Khi thị trường xuất hiện dấu hiệu thanh khoản căng thẳng cục bộ (như lãi suất liên ngân hàng tăng nhẹ vào cuối tháng 9), nhà điều hành đã can thiệp kịp thời bằng cách bơm ròng qua nghiệp vụ thị trường mở (OMO). Động thái này đã góp phần hạ nhiệt mặt bằng lãi suất liên ngân hàng, hỗ trợ các ngân hàng thương mại giữ ổn định lãi suất huy động, thay vì phải tăng để hút vốn.

Dư địa chính sách và vị thế lãi suất hiện tại

Nền lãi suất hiện tại đã ở mức thấp và khó có thể điều chỉnh thêm một cách dễ dàng:

TS. Cấn Văn Lực (BIDV) nhấn mạnh, dư địa chính sách tiền tệ của NHNN hiện rất eo hẹp. PGS-TS. Nguyễn Hữu Huân cũng cho rằng Việt Nam đã duy trì chính sách nới lỏng khá lâu và ở một nền lãi suất thấp, nên không còn nhiều dư địa hạ lãi suất. Điều này đồng nghĩa với việc NHNN sẽ ưu tiên duy trì ổn định mặt bằng lãi suất hiện tại, thay vì tiếp tục giảm hoặc để lãi suất tăng trở lại.

Các chuyên gia đề xuất cần tập trung vào chính sách tài khóa (như đầu tư công, cắt giảm thuế phí) để thúc đẩy nền kinh tế, vì chính sách tiền tệ hiện tại đã bão hòa. Sự phối hợp này giúp giảm gánh nặng cho chính sách tiền tệ trong việc kích thích tăng trưởng.

Động thái từ FED có thể ảnh hưởng đến lãi suất trong nước

Lãi suất quốc tế hỗ trợ và giảm áp lực tỷ giá

Diễn biến của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang chuyển từ gây áp lực sang hỗ trợ cho việc ổn định lãi suất VND:

Kỳ vọng Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất trong những tháng cuối năm 2025 (UOB dự báo có thể giảm 3 lần trong năm 2025, tổng cộng từ 0,5% - 0,75%). Việc Fed đã giảm lãi suất USD vào trung tuần tháng 9 được nhiều ngân hàng trung ương, bao gồm Việt Nam, chờ đợi.

Nếu Fed tiếp tục lộ trình nới lỏng chính sách tiền tệ, áp lực lên tỷ giá VND/USD sẽ giảm bớt. Theo phân tích của PGS-TS. Nguyễn Hữu Huân, tỷ giá bớt áp lực sẽ tạo dư địa giảm thêm lãi suất trong nước. Việc Fed hạ lãi suất 0,25 điểm phần trăm cũng giúp thu hẹp chênh lệch lãi suất VND-USD, qua đó tạo điều kiện để Việt Nam duy trì mặt bằng lãi suất thấp.

Thanh khoản hệ thống tương đối ổn định

Mặc dù có tăng trưởng tín dụng cao, thanh khoản hệ thống vẫn được giữ vững:

Dù lãi suất liên ngân hàng có lúc tăng, MBS đánh giá đây chỉ là tình trạng thiếu hụt thanh khoản mang tính chất mùa vụ. Lãi suất liên ngân hàng vẫn ổn định và gần đây còn có xu hướng giảm rõ rệt, cho thấy thanh khoản hệ thống nhìn chung tương đối ổn định.

Các ngân hàng đã chuẩn bị tốt thanh khoản để đáp ứng cầu tín dụng trong các tháng còn lại của năm, qua đó giúp lãi suất huy động có cơ sở để giữ ổn định.

Dự đoán lãi suất tiết kiệm cuối năm 2025: 3 kịch bản chính

Dựa vào những phân tích từ các chuyên gia kinh tế, có thể chia ra các kịch bản về lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng cuối năm 2025:

Nhìn chung, lãi suất huy động cuối năm 2025 được định hình bởi sự cân bằng giữa áp lực tăng từ tăng trưởng tín dụng và lực kiềm chế mạnh mẽ từ chính sách điều hành của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cùng với xu hướng nới lỏng toàn cầu.

Chuyên gia dự báo 3 kịch bản lãi suất Quý IV năm 2025

Hầu hết các dự báo đều nghiêng về việc lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng sẽ dao động quanh mặt bằng hiện tại, khoảng 4,8% - 5,0%/năm.

Nếu có sự thay đổi, biên độ điều chỉnh sẽ không quá lớn:

• Nếu tín dụng bứt tốc quá mạnh, lãi suất huy động có thể nhích nhẹ 0,1% - 0,2% ở một số ngân hàng nhỏ lẻ hoặc kỳ hạn ngắn (như dự báo của KBSV). Sự tăng này mang tính cục bộ, không hình thành xu hướng tăng mạnh trên toàn hệ thống do sự can thiệp thanh khoản của NHNN.
• Nếu Fed cắt giảm lãi suất thuận lợi hơn dự kiến, thị trường có thể chứng kiến lãi suất giảm nhẹ về khoảng 4,7%/năm (dự báo của MBS).

Nhìn chung, mọi biến động, nếu xảy ra, sẽ chỉ nằm trong biên độ hẹp, phản ánh mục tiêu xuyên suốt của NHNN là duy trì chi phí vốn thấp để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.

Xem thêm:

Các gói gửi tiết kiệm ngân hàng để tối ưu hóa tiền nhàn rỗi

Khấu hao tài sản cố định là gì? Cách tính khấu hao tài sản cố định

Doanh nghiệp cần đa dạng hóa kênh huy động vốn để tránh quá phụ thuộc vào lãi suất ngân hàng

Xu hướng duy trì lãi suất cho vay ở ngưỡng thấp là định hướng xuyên suốt của Chính phủ nhằm hỗ trợ doanh nghiệp phục hồi.

VCBS dự báo lãi suất cho vay sẽ duy trì ở ngưỡng thấp nhằm hỗ trợ doanh nghiệp, tuy nhiên, cần lưu ý rằng lãi suất huy động là chi phí đầu vào của ngân hàng. Nếu lãi suất huy động có xu hướng nhích tăng nhẹ cục bộ, điều này sẽ tạo áp lực đẩy lãi suất cho vay cao lên tương ứng do ngân hàng cần đảm bảo lợi nhuận và chi phí vốn. Hiện tại, lãi suất cho vay bình quân mới đã giảm xuống 6,23%/năm (giảm 0,7%/năm so với cuối 2024).

Biến động của lãi suất cho vay vẫn có sự phân hóa giữa các ngành nghề và loại hình doanh nghiệp. Các doanh nghiệp có lịch sử tín dụng yếu hoặc gặp khó khăn về tài chính có thể vẫn sẽ gặp khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng, thậm chí phải chấp nhận một mức lãi suất cao hơn.

Nhiều chuyên gia kinh tế khuyến nghị doanh nghiệp cần giảm bớt sự phụ thuộc vào nguồn vốn tín dụng ngân hàng bởi việc huy động vốn trung - dài hạn đang là gánh nặng lớn của hệ thống tổ chức tín dụng, nếu không tháo gỡ sẽ còn tạo sức ép lên lãi suất.

Biến động của lãi suất cho vay vẫn có sự phân hóa giữa các ngành nghề và loại hình doanh nghiệp. Các doanh nghiệp có lịch sử tín dụng yếu có thể vẫn sẽ gặp khó khăn trong việc tiếp cận tín dụng, thậm chí phải chấp nhận một mức lãi suất cao hơn.

Lãi suất đang ở mức thấp – thời điểm vàng để vay vốn! Topi giúp bạn tiếp cận khoản vay linh hoạt, phù hợp nhu cầu cá nhân và doanh nghiệp, thủ tục nhanh chóng chỉ trong vài phút. Đăng ký vay ngay → TIN VAY

Lời khuyên cho cá nhân gửi tiền trong bối cảnh lãi suất ổn định

Trong bối cảnh lãi suất huy động được dự báo là ổn định ở mức thấp, người gửi tiền cần có chiến lược thông minh để tối ưu hóa lợi suất và quản lý dòng tiền:

Theo dõi các chương trình khuyến mại hoặc ưu đãi cộng thêm lãi suất. Một số ngân hàng thường áp dụng chính sách tặng thêm lãi suất cho khách hàng gửi tiền trực tuyến (online) hoặc gửi tiền lần đầu. Những ưu đãi này có thể giúp lãi suất thực nhận vượt trội hơn so với mức niêm yết.

Tận dụng chương trình khuyến mãi của ngân hàng để có lãi suất tốt

Thay vì gửi toàn bộ số tiền vào một kỳ hạn dài, nên chia khoản tiền thành nhiều phần và gửi vào các kỳ hạn khác nhau để đảm bảo có tiền đáo hạn định kỳ để đáp ứng nhu cầu chi tiêu hoặc tận dụng cơ hội lãi suất tăng mà không bị mất lãi suất do rút trước hạn.

Gửi tiết kiệm chỉ nên đóng vai trò là kênh bảo toàn vốn và thanh khoản cho các khoản tiền nhàn rỗi ngắn hạn hoặc quỹ khẩn cấp. Cá nhân nên cân nhắc đa dạng hóa sang các kênh có lợi suất cao hơn nếu mục tiêu là tăng trưởng tài sản, chẳng hạn như thị trường chứng khoán, trái phiếu, chứng chỉ quỹ…

Nhìn chung, bức tranh lãi suất huy động cuối năm 2025 được dự báo sẽ duy trì tương đối ổn định và khó có biến động lớn do cần ưu tiên mục tiêu ổn định kinh tế vĩ mô và hỗ trợ tăng trưởng. Bất kỳ áp lực tăng lãi suất nào nảy sinh từ tốc độ tăng trưởng tín dụng cao sẽ được kiềm chế mạnh mẽ thông qua các công cụ điều hành thanh khoản của NHNN.

Trong bối cảnh chính sách tiền tệ đã bão hòa ở mức lãi suất thấp, trọng tâm hỗ trợ nền kinh tế đang dần dịch chuyển sang chính sách tài khóa (đẩy mạnh đầu tư công, cắt giảm thuế phí). Sự phối hợp nhịp nhàng này sẽ giúp giảm gánh nặng cho hệ thống ngân hàng, củng cố thêm khả năng giữ vững mặt bằng lãi suất thấp đến cuối năm. Hãy theo dõi TOPI để cập nhật những phân tích chuyên sâu và thông tin thị trường tài chính mới nhất.

Nguồn tham khảo: vnbusiness.vn, tinnhanhchungkhoan.vn, nld.com.vn